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【资讯】方正证券3月白酒或有短线机会

发布时间:2020-10-17 01:43:30 阅读: 来源:插件机厂家

方正证券:3月白酒或有短线机会

2005年以来,随着销量增长,产品高端化持续进行,白酒平均售价几乎翻倍,2012年底这种形势开始逆转,以茅台 、五粮液等为代表的高端酒终端售价开始大幅回落,其他酒企产品提价也遇到阻碍,本轮白酒景气周期中高端化或将戛然而止。  目前白酒产量已经远远超过行业十二五规划的960万吨,我们认为这不是因为规划制定随意,而是说明行业发展超过了最佳规模,因此招致政策打压也就在意料之中。2012年之后,控制白酒消费政策从中央到地方、从党政到军队越来越多,执行之严格也是近年所罕见,春节期间高档餐饮消费下降20%左右。茅台、五粮液领受垄断罚款更是说明政策调控更趋严厉,到了直指具体酒企的地步,酒企经营自主性下降,行业发展多了一个包袱。  我们预计3月中下旬,行业的短期利空出尽,并迎来短期的投资机会。由于去年企业向经销商压货,大量新进入的经销商为了完成任务不得不自己囤货,新年度市场迎来囤货的同时,也导致大部分酒企产品动销不畅,有的销售下降甚至达2成以上。3月底,一季报业绩基本定型,可谓暂时利空出尽,行业将进入阶段性低点,并催生短时间投资机会,不过行业全年仍无大机会,不可期望太高,建议投资者做短线投资。

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